基金投顧組合周報(bào)
2023.6.19—2023.6.21
投顧組合周漲跌幅情況
固若金湯本周跌幅0.05%
穩(wěn)如泰山本周跌幅0.76%
銀河戰(zhàn)艦本周跌幅1.35%
宇宙奇兵本周跌幅0.1%
星際穿越本周漲幅0.31%
滬深300指數(shù)本周跌幅2.51%
重要事項(xiàng)點(diǎn)評
節(jié)前A股連跌三日，上證指數(shù)跌破3200點(diǎn)，收3197點(diǎn)。北上資金小幅賣出約3.46億元。
美股方面，本周標(biāo)普500指數(shù)下跌1.39%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.44%。港股方面，本周恒生指數(shù)下跌5.74%，恒生科技指數(shù)下跌8.37%。
以下是本周的重要事項(xiàng)點(diǎn)評：
本周外圍市場下跌較多，A股在短短三個(gè)交易日也大幅回調(diào)，但我們的投顧組合均跑贏了滬深300指數(shù)。
值得一提的是，我們的純債投顧組合—固若金湯周一調(diào)倉了，我來跟大家匯報(bào)下調(diào)倉的思路和邏輯。
不知道大家還記不記得在去年11月左右，很多銀行理財(cái)和債券基金都出現(xiàn)了虧損，甚至引發(fā)了一波不小的“理財(cái)贖回負(fù)反饋”。我們的固若金湯投顧組合當(dāng)時(shí)也回撤了1.5%左右。
有朋友可能感到疑惑，債券基金不是每天吃利息拿穩(wěn)穩(wěn)的收益嗎？如果剔除債券本身的漲跌，確實(shí)如此。但是債券基金除了每天吃利息，還會有債券本身的價(jià)格波動。
那債券的漲跌取決于什么因素呢？
分析債券的漲跌要牽扯的因素很多，大家可以記住這句話：市場對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期越差，債券價(jià)格越是上漲；市場對經(jīng)濟(jì)預(yù)期好，債券價(jià)格越是下跌。
我們回過頭看，債券價(jià)格之所以在去年11月開始下跌，正是因?yàn)楫?dāng)時(shí)疫情防控開始優(yōu)化，疊加地產(chǎn)“三支箭”相繼出臺，市場對經(jīng)濟(jì)的看法從最悲觀轉(zhuǎn)向樂觀的拐點(diǎn)---封控即將結(jié)束，經(jīng)濟(jì)即將復(fù)蘇。
但是，事實(shí)證明在疫情放開后中國經(jīng)濟(jì)不是“強(qiáng)復(fù)蘇”而是“弱復(fù)蘇”，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不及預(yù)期。這是有利于債券的，因此固若金湯很快收復(fù)了之前的跌幅并創(chuàng)下歷史新高，今年以來上漲了2.16%。
那為什么要在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)調(diào)倉呢？
我們認(rèn)為，債券基金今年以來已經(jīng)上漲了很多，這說明現(xiàn)在市場對中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)比較悲觀了。接下來一旦有什么利好或者是刺激政策出臺，債券很有可能會迎來一波回調(diào)。在最近跟基金經(jīng)理調(diào)研的過程中，我們也發(fā)現(xiàn)不少債券基金經(jīng)理在準(zhǔn)備防守性操作了。
因此，我們固若金湯這次調(diào)倉的思路，就是賣長債換短債，賣短債換超短債，以降低未來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
有朋友可能會問，穩(wěn)如泰山投顧組合為什么沒有一起調(diào)倉呢？這是因?yàn)樘┥脚渲玫牟皇羌儌?，而是股債混合型基金，基金?jīng)理可以直接調(diào)整股票和債券的倉位，不需要我們?nèi)フ{(diào)倉。
另外大家可以觀察到，在這次降息后銀行的定存和理財(cái)收益越來越少了，年化3%以上的收益都很少看到了，余額寶的年化收益率甚至跌到了1.7%。
在理財(cái)收益走低成為常態(tài)的當(dāng)下，如果有朋友不滿足銀行的定期存款和理財(cái)收益率，但又不想承受太多股市的波動，可以關(guān)注穩(wěn)如泰山（固收+）和固若金湯（純債）這兩個(gè)投顧組合。
溫馨提示：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投顧機(jī)構(gòu)不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。
