期權(quán)期貨及其他衍生產(chǎn)品，大學(xué)課程課后題目： ?一只股票的當(dāng)前價(jià)格為25美元，已知在兩個(gè)月后股票變?yōu)?/h1>

2023-01-15 23:25

3個(gè)回答

2023-01-16 04:12

那個(gè)解法一中除的不是（1+10%*2/12），應(yīng)該除e^（10%*2/12）不然答案也不是639.………

2023-01-16 02:29

17或者36元，原因是27-23=4。10%的復(fù)利計(jì)算下來(lái)就是

2023-01-16 01:42

解法一：由題u=27/25=1.08 d=23/25=0.92, 上升概率P=(e^(10%*2/12)-0.92)/(1.08-0.92)=0.6050
在兩個(gè)月后,該衍生產(chǎn)品的價(jià)格為529(若股票價(jià)格是23)或者729(若股票價(jià)格是27)。所以，上漲期權(quán)價(jià)格等于c=(729*0.6050)/(1+10%*2/12)+0.3950*529/(1+10%*2/12)=639.3元。
解法二：考慮如下交易組合：+△：股票－1：衍生產(chǎn)品兩個(gè)月后,組合的價(jià)值為27△－729或者23△－529。如果27△一729=23△一529即△=50此時(shí),組合的價(jià)值一定為621且它是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。組合的當(dāng)前價(jià)值為50×25一f,其中f為衍生產(chǎn)品價(jià)格。因?yàn)榻M合的收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,從而(50×25一f)e0.10×2／12=621即f=639．3。因此該衍生產(chǎn)品的價(jià)格為639．3美元。