中國上市公司股利政策分析

適合采用的股利政策做了一個詳細的分析，我們要做一個提示公司管理層在確定股利分配政策時，應(yīng)當綜合考慮各種影響因素，包括相關(guān)的法律的制約，股東的要求，以及公司自身實際情況和經(jīng)營能力等權(quán)衡，各種股利分配政策的利弊得失

剩余股利政策是站在公司的角度，先保證公司明年投資所需要的權(quán)益資金，那么對于固定或穩(wěn)定增長的股利政策是站在股東的角度，先保證股東的穩(wěn)定的股利獲得。那么對于我們固定股利支付率政策和低正常股利加額外股利政策，既有站在公司的角度，也有站在股東的角度

固定股利支付率政策只是較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展，而財務(wù)狀況也穩(wěn)定到公司四低正常，股利加額外，股利政策低，正常股利加額外股利政策是指公司事先設(shè)定一個較低的正常股利額

在上一年股利的基礎(chǔ)上，按固定增長率穩(wěn)定增長，固定股利或穩(wěn)定增長，股利政策適用于成熟的盈利充分且獲利能力比較穩(wěn)定的擴張需求減少的公司從公司發(fā)展的生命周期考慮穩(wěn)定增長期的企業(yè)可采用穩(wěn)定增長，股利政策成熟期的企業(yè)可采用固定股利政策

一般的股利分配政策有四大類，一個是固定股利政策，一個是固定股利支付率政策，還有一個零股率的政策，還有就是剩余股利政策固定鼓勵政策是每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的鼓勵

剩余股利政策固定或者穩(wěn)定增長股利政策固定股利支付率政策低，正常股利加額外股利政策又是一個四布山，不是不采管理潤分配的制約因素，資源因素又是四大因素，第一叫什么法律因素

固定股利或穩(wěn)定增長股利政策適用于成熟的盈利充分且獲利能力比較穩(wěn)定的擴張需求減少的公司從公司發(fā)展的生命周期考慮穩(wěn)定增長期的企業(yè)可采用穩(wěn)定增長，股利政策成熟期的企業(yè)可采用固定股利政策

額隨公司經(jīng)營的好壞而上下波動，獲得較多盈余的年份股利較高，獲得盈余少的年份，股利額就低四低正常，股利加額外，股利政策低，正常股利加額外股利政策是公司一般情況下，每年只支付固定的數(shù)額較低的，股利在盈余多的年份再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利

為了與公司的發(fā)展階段相適應(yīng)，公司可以考慮由穩(wěn)定增長的規(guī)重者轉(zhuǎn)為固定，股利支付率政策好固定股利支付率政策可考慮又穩(wěn)定增長，為政策轉(zhuǎn)為固定，股利支付力制政策是這樣的

固定股利支付率政策，他能夠讓股利和盈余緊密的配合，但是他的股利又不穩(wěn)定，而我們第四種政策是結(jié)合了前面的第二種，第三種來定了一種非常靈活的政策，那么他把他的股利分為兩部分，一部分是金額比較低的一個穩(wěn)定的股利

第二個缺點是不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本，剩余股利政策為什么資本成本較低，因為它遵循的是目標資本結(jié)構(gòu)，最最優(yōu)，資本結(jié)構(gòu)就能使得加權(quán)，平均資本成本最低，但是固定股利政策

剩余股利乘坐公司管理層，在確定股利支付分配政策時，應(yīng)綜合考慮各種影響因素，包括相關(guān)法律制約，股東的要求以及公司最深情況和隱隱經(jīng)營能力等權(quán)衡，各種股利分配政策的利弊得失，從中選擇最佳的股利分配政策

因此，實施高股利支付率的股利政策，有利于降低因經(jīng)理人員與股東之間的代理沖突而引發(fā)的這種自由現(xiàn)金流的代理成本實施多分配少流程的股利政策既有利于一致經(jīng)理人員隨意支配自由現(xiàn)金流的代理成本

因此，實施高股利支付率的股利政策，有利于降低因經(jīng)理人員與股東之間的代理沖突而引發(fā)的這種自由現(xiàn)金流的代理成本實施多分配，少留存的股利政策既有利于一致經(jīng)理人員隨意支配自由現(xiàn)金流的代理成本

因此，實施高股利支付率的股利政策，有利于降低因經(jīng)理人員與股東之間的代理沖突而引發(fā)的這種自由現(xiàn)金流的代理成本實施多分配，少留存的股利政策，既有利于抑制經(jīng)理人員隨意支配自由現(xiàn)金流的代理成本