中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中的貨幣政策抉擇

只要肉爛在鍋里，所有的壞賬就都不是問(wèn)題，眼光向前看就可以在發(fā)展中解決問(wèn)題，這就是中國(guó)貨幣政策的出發(fā)點(diǎn)。降息寬松限流，消除壞賬中國(guó)政策貨幣的四大特色，實(shí)現(xiàn)了貨幣促進(jìn)生產(chǎn)目標(biāo)，是實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮的最重要的因素之一

不過(guò)，根據(jù)蒙黛爾費(fèi)萊明模式的適用性，發(fā)展，中國(guó)家的貨幣政策與財(cái)政策其實(shí)很難向發(fā)達(dá)國(guó)家一樣做到獨(dú)立美國(guó)，日本，德國(guó)在實(shí)施緊縮貨幣城市依然可以獨(dú)立的實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政策，因?yàn)檫@些發(fā)達(dá)國(guó)家都擁有強(qiáng)大的貨幣和發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)

反觀(guān)中國(guó)，雖然在非洲等發(fā)展中國(guó)家也建立了少數(shù)合資制藥企業(yè)，但是很少在資本市場(chǎng)收購(gòu)或兼并發(fā)達(dá)國(guó)家的制藥企業(yè)也很少直接投資西方國(guó)家，甚至沒(méi)有在印度建立藥品生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)企業(yè)

發(fā)展中國(guó)資本市場(chǎng)在大規(guī)模的鼓勵(lì)戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)，投資者公募基金海外資金進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，應(yīng)該說(shuō)這是中國(guó)歷史上非常難得的一次權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置的這家事情，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置的最佳時(shí)期，大家現(xiàn)在有錢(qián)買(mǎi)房子肯定是不行了

零三加息縮表的沖擊，我們知道自打美元成為世界儲(chǔ)備貨幣以后，美聯(lián)儲(chǔ)就變成了實(shí)際意義上的全球央行。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策寬松還是收緊擴(kuò)表和縮表對(duì)全球流動(dòng)性的影響，特別是發(fā)展中國(guó)家的影響是非常巨大的

貨幣當(dāng)局有必要針對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相機(jī)調(diào)節(jié)自己的政策措施，但要求這樣的相機(jī)抉擇應(yīng)有規(guī)則，當(dāng)前的那么規(guī)則也非單一規(guī)則，而是在一般意義上要求央行在貨幣政策目標(biāo)中的決策應(yīng)該遵循的規(guī)則

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)通常發(fā)生于發(fā)展中國(guó)家的不成熟資本市場(chǎng)中，一旦基金面臨巨額贖回，則基金管理者將被迫出售投資組合中的股票，從而造成市場(chǎng)單方面下跌，即使在成熟理性的市場(chǎng)，也會(huì)發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

潘公盛深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。央行副行長(zhǎng)潘公勝表示，要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，優(yōu)化大中小金融機(jī)構(gòu)的布局，堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，重塑金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)理念，服務(wù)模式，風(fēng)險(xiǎn)管理和考核評(píng)價(jià)機(jī)制，中國(guó)銀行家資管業(yè)務(wù)將回歸本源

再來(lái)看國(guó)際資本市場(chǎng)，因等待美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議決議，美股三大股指集體下跌倒只跌百分之零點(diǎn)，二七爆出于三萬(wàn)四千二百九十九點(diǎn)三三點(diǎn)，那只跌百分之零點(diǎn)七一標(biāo)普分?jǐn)?shù)跌百分之零點(diǎn)二零

美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)了如此長(zhǎng)時(shí)間的那種寬松的這個(gè)擴(kuò)密環(huán)境，當(dāng)他編輯的時(shí)候，對(duì)于全球的資本市場(chǎng)，全球資本上是一個(gè)打擊，但是我們看到美國(guó)本身的經(jīng)濟(jì)基本面足以支撐它的收緊貨幣政策

上周一也和大家說(shuō)過(guò)，寬松的貨幣政策可以有效提振資本市場(chǎng)的信心，但并不是有預(yù)期就能馬上在市場(chǎng)中反饋出來(lái)的，而是需要一定的時(shí)間讓貨幣政策充分的發(fā)酵才行，多點(diǎn)耐心，多點(diǎn)信心，讓我們期待后世的表現(xiàn)

另一方面，隨著資本市場(chǎng)體系的完善，市場(chǎng)投資出現(xiàn)新的投資熱點(diǎn)，活躍性也必然增強(qiáng)市場(chǎng)制度，建設(shè)企業(yè)并購(gòu)重組行為活躍證券產(chǎn)品創(chuàng)新，中小板塊等帶動(dòng)市場(chǎng)活躍金融改革與深化貨幣政策異動(dòng)加劇股市的波動(dòng)

關(guān)進(jìn)抉擇當(dāng)代中國(guó)命運(yùn)是兩個(gè)一百年，實(shí)現(xiàn)兩來(lái)兩個(gè)一百年分的目標(biāo)。中華民族國(guó)家復(fù)興的關(guān)鍵以上就是實(shí)現(xiàn)兩個(gè)一百年。中華民族偉大復(fù)興的關(guān)鍵是隱朝還有時(shí)候直接當(dāng)在中國(guó)命運(yùn)的關(guān)鍵，依照關(guān)鍵抉擇是不是經(jīng)濟(jì)也是單獨(dú)要背的

如果今年全世界只有美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，而世界其他國(guó)家依舊保持寬松貨幣政策的話(huà)，會(huì)有少數(shù)國(guó)家的資本市場(chǎng)出現(xiàn)大量的外資流入的情況，這種情況還有可能吸引其他國(guó)家的的資本，這也是可以意見(jiàn)的結(jié)果

所有這些都說(shuō)明中國(guó)的經(jīng)濟(jì)非常的健康，且說(shuō)明與之相配靠的中國(guó)的貨幣政策是正確的，貨幣政策與經(jīng)濟(jì)毫無(wú)違和，那么中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融政策就有了足夠的理由，引發(fā)全球投資者的重視