投資銀行并購論

差別一籌劃并購對并購公司的角色投資銀行在并購業(yè)務(wù)中的一項重要業(yè)務(wù)就是充當(dāng)收購方，也就是常說的獵手公司的兵哥顧問代為辦理一系列并購事宜，并許如尋找目標(biāo)企業(yè)及獵物公司對目標(biāo)公司進(jìn)行分析，并提出收購的可行性報告，與目標(biāo)企業(yè)經(jīng)理層或者大股東進(jìn)行聯(lián)系

他們往往以過高的價格進(jìn)行過度的并購，而投資銀行業(yè)者積極的鼓勵這種合并多數(shù)的并購并不產(chǎn)生成效，因為合并后的公司往往存在巨大的文化差異，并且一旦賣方有了大量的金錢錄入口袋

隨著證券市場的任意繁榮，投資銀行已經(jīng)成為資本市場上重要的金融中介，他們不僅經(jīng)營傳統(tǒng)的證券而發(fā)行成交，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，企業(yè)并購，基金管理，理財顧問，創(chuàng)業(yè)投資，項目，融資，金融工程等業(yè)務(wù)，也已經(jīng)成為投資銀行的核心業(yè)務(wù)

這家公司主營投資銀行和證券經(jīng)濟(jì)是紐交所的會員公司，老板和巴安斯的交情不錯，是專營爐具股票的老手在并購中發(fā)揮了巨大作用，他們自己的客戶在他們的影響下也被拉進(jìn)了這個泥潭

商業(yè)銀行大家很熟悉，一般都是說通過儲戶存款與企業(yè)貸款之間的利息賺取利潤，而投資銀行，它很高冷，既不接受存款，也不接受貸款。它主要是服務(wù)于資本市場，為企業(yè)提供股票發(fā)行債券發(fā)行公司并購重組

為并購企業(yè)所吸收的并購控股型并購指并購，雙方都不解散，但由并購企業(yè)參與控股的并購，按并購方的出資方式并購，可以分為現(xiàn)金購買資產(chǎn)式并購現(xiàn)金購買股票式并購股票，換取資產(chǎn)式并購和股票互換式并購現(xiàn)金購買資產(chǎn)式，并購至并購企業(yè)用現(xiàn)金購買對并購方全部或絕大部分資產(chǎn)并進(jìn)行的并購現(xiàn)金

并購可以劃分為善意并購和惡意并購，善意并購，即友好并購指目標(biāo)企業(yè)接受并購企業(yè)的并購條件，并承諾給予協(xié)助惡意并購即敵意并購指并購企業(yè)，在目標(biāo)企業(yè)管理層對其并購意圖不清楚或?qū)ζ洳①徯袨榇朔磳B(tài)度的情況下

五八同城和感教的并購國美和永樂的并購，分眾傳媒和聚眾傳媒的并購優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)的并購市級家院和百合網(wǎng)的并購，滴滴打車和快遞打車的并購?fù)暌院竽軌蛟鰪?qiáng)壟斷，股價往往會漲

通過簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓受讓協(xié)議實現(xiàn)并購的方式，而要約并購是買方項目目標(biāo)公司的股東就收購股票的數(shù)量，價格期限，支付方式發(fā)布公開的要約來實現(xiàn)并購目標(biāo)公司的并購方式，而二級市場的并購就是買方通過股票二級市場并購目標(biāo)公司的股權(quán)，從而實現(xiàn)并購目標(biāo)公司的并購方式

并購失敗的主要原因有以下幾種一決策不當(dāng)，企業(yè)在并購前或者沒有認(rèn)真的分析目標(biāo)，企業(yè)的潛在成本和效益過于草算人的并購結(jié)果無法對并購企業(yè)進(jìn)行合理的管理或者高估并購對象所在產(chǎn)業(yè)的吸引力和自己對并購企業(yè)的管理能力

分為橫向并購，縱向并購，多元化并購，按被并購方的態(tài)度分類，友善并購，敵意并購，按并供方的身份分類產(chǎn)業(yè)資本并購金融資本并購，按收購資金來源分類杠桿兒收購非杠桿兒收購并購動機(jī)一避開進(jìn)入壁壘，迅速進(jìn)入

這是指并購公司以自身股權(quán)換取被并購方公司股東持有的被并購方公司的全部股權(quán)被并購方公司股東成為并購方公司的股東，并購方公司成為被并購方公司的唯一股東，隨后解散被并購方公司全部資產(chǎn)包括債權(quán)債務(wù)由并購方公司承接。這四種并購方式中，前兩種一般稱為資產(chǎn)收購

除了投資創(chuàng)造性的公司的，還有專門做并購的基金，我們叫并購基金，一般會和上市的公司合作并購基金專門給上市公司并購，它的產(chǎn)業(yè)鏈并購一般分為橫向并購和縱向并購，橫向并購就是吞并一樣產(chǎn)品同類產(chǎn)品的競爭對手

這是指并購方公司以自身的股權(quán)購買被并購方公司的全部資產(chǎn)，包括全部債務(wù)全債務(wù)被并購方公司解散，被并購方公司的股東通過清算程序分配被并購方公司持有的并購方公司的股權(quán)，從而成為并購方公司的股東

發(fā)布的一個問題函對上市公司的一個問題函應(yīng)該也快下達(dá)了，對于并購我們本身是不排斥的，但是并購可以幫助一家上市公司快速的成長，但前提條件是先的把并購標(biāo)的選好了，無論是現(xiàn)有業(yè)務(wù)的，也還是想要開展新的業(yè)務(wù)。而且理想的路徑是并購一家就先管理好一家，等丞相出來之后再接著往下走