歡迎收聽雪球和喜馬拉雅聯(lián)合出品的財(cái)經(jīng)有深度雪球國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集投資交流交易一體的綜合財(cái)富管理平臺(tái)，聰明的投資者都在這里。聽眾朋友們大家好我是主播匪石，今天分享的內(nèi)容叫做從三大維度看出海企業(yè)投資機(jī)會(huì)，來自非完全進(jìn)化體。
出海企業(yè)板塊已逐步成為A股市場(chǎng)的重點(diǎn)投資方向，不少文章與研報(bào)都探討過相關(guān)投資機(jī)會(huì)。出海涉及領(lǐng)域眾多，本篇我們重點(diǎn)研究大消費(fèi)及其相關(guān)領(lǐng)域，從需求、供給、估值與市場(chǎng)風(fēng)格三大維度，闡述出海企業(yè)的具體投資邏輯與機(jī)會(huì)。
首先我們從需求維度來分析。美國(guó)作為我國(guó)出口最重要的市場(chǎng)，也是很多出口和出海公司銷售占比最高的區(qū)域。2019年和2021年由于疫情導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈重構(gòu)，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口金額大幅增長(zhǎng)，其后果則是在隨后的2022年與2023年，美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)歷了兩年漫長(zhǎng)的去庫(kù)存周期。當(dāng)前，參考總量及各個(gè)行業(yè)的庫(kù)存相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)很多行業(yè)庫(kù)存已回歸至正常水平。去庫(kù)存周期進(jìn)入尾聲，中國(guó)對(duì)美出口數(shù)據(jù)隨之出現(xiàn)了較為明顯的反彈。
對(duì)于庫(kù)存周期性較強(qiáng)的家具行業(yè)，美國(guó)批發(fā)商與零售商的的庫(kù)銷比均已降至疫情前的平均水平。對(duì)于美國(guó)地產(chǎn)鏈公司，在庫(kù)存周期之上，還疊加了一層更長(zhǎng)的周期，即房地產(chǎn)周期。由于過去兩年美國(guó)30年期抵押貸款固定利率飆升至7%以上，大幅影響了購(gòu)房者的購(gòu)買能力與意愿，同時(shí)也壓制了以較低利率購(gòu)房者的賣房和換房需求，以上均明顯抑制了美國(guó)成屋購(gòu)買與銷售需求。美國(guó)降息節(jié)奏與力度一再被延后，而一旦出現(xiàn)一定回落，進(jìn)入降息周期的初期，成屋銷售也會(huì)顯著受益，很可能將開啟一輪長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的向上的地產(chǎn)周期。
所以不論是去庫(kù)存周期的結(jié)束，還是潛在房地產(chǎn)長(zhǎng)周期的開啟，均會(huì)對(duì)相關(guān)出海企業(yè)的需求端形成明確地、持續(xù)地拉動(dòng)。
從供給端分析來看，出海是許多行業(yè)和公司降低人力成本，貼近客戶需求，同時(shí)規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。近幾年跨境電商的蓬勃發(fā)展也助推了品牌與供應(yīng)鏈出海的趨勢(shì)。直接好處是幫助很多企業(yè)打開了國(guó)際市場(chǎng)空間。另外一個(gè)重要作用是拉開了龍頭公司與中小競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，改善了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。這背后的原因是多樣的，有兩點(diǎn)可能最為核心：首先是大公司往往擁有更強(qiáng)的資金實(shí)力、品牌影響力以及更完善的供應(yīng)鏈管理體系。它們能夠更容易地在海外設(shè)立生產(chǎn)基地。一些國(guó)家對(duì)于外資的引進(jìn)也會(huì)設(shè)置一些資金與資質(zhì)上的門檻；另一個(gè)原因是國(guó)內(nèi)很多非上市中小企業(yè)的“成本優(yōu)勢(shì)”來源于對(duì)稅收、環(huán)保、用工以及專利上合規(guī)性的規(guī)避。而去到海外建廠，這些優(yōu)勢(shì)很可能沒法實(shí)現(xiàn)或較難實(shí)現(xiàn)。這就進(jìn)一步拉開了與行業(yè)頭部公司之間的差距。
最后我們聚焦于估值與市場(chǎng)風(fēng)格維度。綜合來看，這輪股市、債市資金涌入的背后大致有兩大驅(qū)動(dòng)因素：一是增量地方債務(wù)與地產(chǎn)債務(wù)的全面熄火，包括存量還可能會(huì)收縮，疊加存款利率不斷調(diào)低，較高固定收益產(chǎn)品將較長(zhǎng)時(shí)期面臨資產(chǎn)荒。二是全球主要市場(chǎng)走向高位，回報(bào)率下降。A股中與經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較弱，預(yù)期收益相對(duì)確定的品類，估值中樞被動(dòng)抬升。一句話總結(jié)就是，以前大家追求12%預(yù)期回報(bào)，現(xiàn)在較高確定性的7-8%也開始被動(dòng)或主動(dòng)地接受了。
經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較弱，預(yù)期收益相對(duì)確定，從大的行業(yè)或風(fēng)格來看主要有以下幾類公司：第一是以高股息的公用事業(yè)、能源資源類企業(yè)，以及“中特估”為主；第二是當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)散到的需求穩(wěn)定、競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定、股息率較高的的消費(fèi)品公司，如部分紡織服飾、家電、食品飲料公司；第三個(gè)正在逐步擴(kuò)散的方向是優(yōu)質(zhì)的出海類公司，去年至今年以來不少細(xì)分行業(yè)如工程機(jī)械、電力設(shè)備、汽車及零部件、家電、輕工紡服等行業(yè)中的優(yōu)秀公司紛紛走出較為獨(dú)立的行情。
在上述幾大類公司中，整體來看，我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)第一類企業(yè)的定價(jià)已較為充分，隨著股價(jià)大幅上漲，股息率不斷向5-6%靠攏。第二類企業(yè)的定價(jià)正在演繹之中，缺點(diǎn)是這類企業(yè)均相對(duì)成熟、成長(zhǎng)性稍顯不足。在第三類企業(yè)中，仍存在不少競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明確，成長(zhǎng)邏輯清晰的優(yōu)秀公司。估值水平大多在10倍至20倍之間，其中不乏一些公司治理優(yōu)秀、分紅較為慷慨的公司。很顯然，這類企業(yè)在受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響小的同時(shí)，相比第一、二類企業(yè)，成長(zhǎng)的邏輯更長(zhǎng)、空間更大。
綜上，我們認(rèn)為優(yōu)秀出海企業(yè)是當(dāng)前市場(chǎng)“最不擁擠”且最具潛力的優(yōu)質(zhì)賽道之一，也很可能是未來數(shù)年的常青賽道。
投資人和企業(yè)投資人有什么區(qū)別？
投資人是指從事投資活動(dòng),具有一定資金來源,享有投資收益的權(quán)、責(zé)、利三權(quán)的統(tǒng)一體。 企業(yè)投資人是專門針對(duì)投資企業(yè)的投資人。
跟投資有關(guān)的企業(yè)名字
鑫鑫向榮 (欣欣向榮) "鑫鑫">>>財(cái)富/財(cái)寶的意思 象征你的理財(cái)公司的生意會(huì)蒸蒸日上,生意興隆....
假如你作為企業(yè)投資者，怎么投資1000萬
友情幫頂。 科幻小說平機(jī)王帶著朋友善意路過，提醒你正確認(rèn)識(shí)和對(duì)待關(guān)系戶 年輕的讀者朋友，你知道嗎？科幻小說《平機(jī)王》是作者卡通習(xí)練者工作之余專程為你們創(chuàng)作的，講述了青春時(shí)代難忘的經(jīng)典游戲，以及年輕朋友給力的青春時(shí)代，永久免費(fèi)，永不斷載，等過了最近這一段時(shí)間，必將更加給力地更新，敬請(qǐng)關(guān)注。作者卡通習(xí)練者還會(huì)為你們創(chuàng)作一系列小說和連環(huán)畫故事，錄制一系列經(jīng)典游戲解說視頻，敬請(qǐng)期待。 在個(gè)別單位里，關(guān)系戶現(xiàn)象困擾著你，作為你的朋友，科幻小說《平機(jī)王》作者卡通習(xí)練者路過，和你談?wù)勥@個(gè)有意思的話題。 朋友，我問你，你在你工作的單位中，碰到過關(guān)系戶這種東西嗎？特別是在有的私企里，他（它）們常常是老板或老板的副手的配偶、子女、親戚、朋友，以及大客戶的配偶、子女、親戚、朋友等，這種關(guān)系戶，有的時(shí)候是一些不學(xué)無術(shù)的混貨，另一些則是通過路子進(jìn)單位的。由于老板或老板的副手和他們有密切關(guān)系，他們不好管，常常飛揚(yáng)跋扈，驕橫不可一世。這種關(guān)系戶，有的時(shí)候只是一個(gè)或幾個(gè)傻比，或只是一個(gè)或幾個(gè)小屁孩，卻能給你一個(gè)多年工作經(jīng)驗(yàn)的成年人造成壓力，甚至?xí)绊懩愕穆殬I(yè)前途。 遇到這種關(guān)系戶，你要正確地認(rèn)識(shí)和對(duì)待他（它）們，如果你不是那種和它們一樣的混貨，你要注意和他（它）們保持距離，如果沒有把握，你不要和關(guān)系戶走得太近，不能奢望從這種關(guān)系戶身上撈到油水或者好處，更不能將它們當(dāng)作保護(hù)傘等，否則你有很大的概率會(huì)被他（它）們咬一口，影響你的職業(yè)前途，甚至因?yàn)楸凰鼈兯Χ焕习彘_走。和這種關(guān)系戶走得太近，你可能會(huì)落得個(gè)狐貍沒捉到，反惹一身騷的倒霉結(jié)果。 朋友，你再反思一下，科幻小說《平機(jī)王》作者卡通習(xí)練者以真誠(chéng)的善意和你說的這句話，如果這些關(guān)系戶是有本事的人，有真實(shí)力，他們?yōu)槭裁床豢孔陨淼膶?shí)力來打拼出一番事業(yè)，或者靠敬業(yè)勞動(dòng)掙一份光明磊落的工資，而要像狗一樣扮演一個(gè)關(guān)系戶的不光彩角色？如果它能靠關(guān)系混進(jìn)單位，它可以靠關(guān)系排擠善良敬業(yè)的員工走人，它可以靠關(guān)系一路青云直上，它可以靠關(guān)系而不顧廉恥，那么，還有什么卑鄙無恥的壞事情，是它做不出來的？！它會(huì)有做人的底線嗎？它配稱為人類嗎？你如果仔細(xì)反思了這其中的道理，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這種關(guān)系戶，不但不可能成為你可靠的朋友，反而有可能會(huì)害慘你。 當(dāng)然，某些關(guān)系戶，他們害慘的不只是無辜同事，還有他們自己以及公司。 某不良富少，仗著老爸是當(dāng)?shù)氐拇罄习澹烈鈿驘o辜路人，結(jié)果被抓判刑；某中等規(guī)模公司的老板輕信老婆和小舅子的錯(cuò)誤思路，將數(shù)千萬資金盲目投入市場(chǎng)，結(jié)果血本無歸公司幾近破產(chǎn)。 朋友，看了我?guī)е媾笥颜嬲\(chéng)的善意微笑和你留的言，你知道怎樣正確認(rèn)識(shí)和對(duì)待關(guān)系戶了嗎？ 關(guān)系戶是神馬東東，朋友，你理解了嗎？
如何通過投資的角度看窮力思維和富人思維？
窮人投機(jī)，富人投資，窮人只看眼前。
外商投資企業(yè)和外資企業(yè)有什么區(qū)別呢？
外資企業(yè)，一般是指外商獨(dú)資企業(yè)，即出資全部是外國(guó)投資者投入；它屬于外商投資企業(yè)的一種。
投資維邁怎么樣？
你好，我是來自福建的阿強(qiáng)，從事這個(gè)生意兩年多時(shí)間，很高興來回答你的問題， ==================================================== 我覺得他是一個(gè)投資比較小，回報(bào)很大的生意，現(xiàn)在市場(chǎng)前景也很不錯(cuò)，值得您來考慮， ==================================================== 簡(jiǎn)單的回答，希望可以幫助到你，如果你還有哪里不明白的，可以聯(lián)系阿強(qiáng)，發(fā)資料給你
什么是正確的投資思維
好的消費(fèi)習(xí)慣就是最正確的投資習(xí)慣，一定要消費(fèi)能增加你資產(chǎn)的消費(fèi)品
關(guān)于企業(yè)對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)直接投資的區(qū)別！
對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資就是字面上的區(qū)別唄一個(gè)是對(duì)企業(yè)外部的投資，例如買股，買債券，聯(lián)營(yíng)，合營(yíng)之類的；對(duì)內(nèi)就是將企業(yè)的資金用作企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)唄；直接投資對(duì)應(yīng)的間接投資，一個(gè)是企業(yè)的資金直接投入到目標(biāo)企業(yè)或項(xiàng)目上，沒有中間第三方；間接就是投資的資金經(jīng)過第三方，比如你買證券啊，這種，先把錢給券商，券商再給對(duì)方
企業(yè)為什么要招商呢？是投資類的嗎？
一是為了快速建立分銷渠道實(shí)現(xiàn)銷售收入的增長(zhǎng)，二是快速融資，代理商、加盟商出錢建立渠道完成銷售實(shí)現(xiàn)收益等。 也正是如此，企業(yè)要想長(zhǎng)期發(fā)展就必須依靠招商來建立市場(chǎng)渠道。然而很多企業(yè)為了方便會(huì)選擇自主招商的方式，但需要明白，在這個(gè)過程中，如果不能成功招商，招商推廣巨額投資都會(huì)打水漂，真金白銀的利潤(rùn)就變成沉沒成本。而現(xiàn)實(shí)中這種情況也并不少見，有不少企業(yè)因此經(jīng)營(yíng)元?dú)獯髠?，甚至倒在渠道建設(shè)的第一站。 但是如果企業(yè)選擇招商外包的話，不需要自己的資源，壓力全交給招商外包公司，只靜候結(jié)果就行了，不但費(fèi)用低，效果也比自主招商好。
森雅最新報(bào)價(jià)
森雅S80我2月28號(hào)買了一臺(tái)，76500元什么都沒有送黑色的1.5手動(dòng)的五座，還沒上牌開了700多公里了感覺一個(gè)字值，油耗我第一次加滿油300元開了480多公里又發(fā)給60元加滿了油，(有大約400公里在高速公路上跑我新車最快開100)，(怠速在1000左右，有時(shí)700-800轉(zhuǎn)有時(shí)1200，冷車發(fā)車時(shí)到有時(shí)過2000多，發(fā)車幾秒就降到1400左右再過1-3分鐘會(huì)慢慢降到700-800左右我不知道這和其他的車是否一樣)其他現(xiàn)在還沒有什么感覺不好的
