近期，招商銀行率先推出的“零錢(qián)組合理財(cái)”，受到投資者熱捧。據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有中信銀行、平安銀行等多家銀行均推出了類(lèi)似組合產(chǎn)品。
“最近零錢(qián)組合的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品賣(mài)得很好?！北本┑貐^(qū)某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，他的大部分客戶(hù)都有投資此類(lèi)產(chǎn)品。
所謂零錢(qián)組合理財(cái)產(chǎn)品，是銀行將多個(gè)貨幣基金或現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)組合在一起形成的理財(cái)產(chǎn)品，收益率普遍在2%以上，但通常投資門(mén)檻較低，且資金流動(dòng)性更高。
多位分析人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，零錢(qián)組合類(lèi)產(chǎn)品的創(chuàng)新是銀行將客戶(hù)對(duì)于應(yīng)急資金需求痛點(diǎn)轉(zhuǎn)化為商機(jī)的成功案例。不過(guò)，部分銀行同一產(chǎn)品中組合了過(guò)多的貨幣基金或現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，如果相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模過(guò)大，在極端情況下，市場(chǎng)出現(xiàn)巨額贖回時(shí)可能會(huì)造成貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊問(wèn)題。因此，有專(zhuān)家建議，銀行推出相關(guān)組合應(yīng)控制組合中貨幣基金或現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的數(shù)量。
部分組合內(nèi)涵蓋產(chǎn)品達(dá)數(shù)十只 有產(chǎn)品每日贖回額度達(dá)80萬(wàn)元
今年以來(lái)，十余家主流銀行均推出了專(zhuān)門(mén)針對(duì)零錢(qián)理財(cái)?shù)南嚓P(guān)產(chǎn)品，其中，多家銀行進(jìn)一步推出了零錢(qián)組合理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，即每個(gè)組合中包含了多達(dá)數(shù)十只貨幣基金或現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。相較于單一基金或產(chǎn)品，組合產(chǎn)品每日T+0贖回的金額更高，這意味著資金的流動(dòng)性更高。
據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者了解，僅招商銀行就推出了“朝朝盈2號(hào)”“朝朝寶”等多款零錢(qián)組合產(chǎn)品。其中，“朝朝盈2號(hào)”中涵蓋了80只貨幣基金，每日最高贖回額度達(dá)到80萬(wàn)元，且實(shí)時(shí)可交易；而“朝朝寶”則涵蓋了10只現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，每日最高贖回額度達(dá)到10萬(wàn)元。
中信銀行推出的“零錢(qián)+”產(chǎn)品亦是零錢(qián)組合類(lèi)產(chǎn)品，涵蓋了貨幣基金和現(xiàn)金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)30只。該產(chǎn)品在宣傳中寫(xiě)明，每日最高贖回額度達(dá)到30萬(wàn)元。平安銀行推出的“錢(qián)袋子-閑錢(qián)寶”則包括了80余只貨幣基金產(chǎn)品，每日快速贖回額度達(dá)到80萬(wàn)元。
招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，由于單一貨幣基金和單一現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品每日T+0贖回限額僅為1萬(wàn)元，因此通過(guò)產(chǎn)品組合可以在合規(guī)的前提下變相擴(kuò)大了產(chǎn)品的贖回額度。
組合產(chǎn)品資金流動(dòng)性B面：若遇集中贖回或引發(fā)羊群效應(yīng)
“零錢(qián)組合的產(chǎn)品確實(shí)很受市場(chǎng)歡迎。”北京地區(qū)某股份制銀行理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，近幾個(gè)月他所在的銀行相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)較快，幾乎每位客戶(hù)都將零錢(qián)放在了這類(lèi)理財(cái)組合上。
另有銀行理財(cái)人士直言，在此前監(jiān)管層叫停智能通知存款后，銀行推出了相關(guān)零錢(qián)組合理財(cái)，有意接替智能通知存款的相關(guān)資金。同時(shí)，這些理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍在2%以上，高于僅有0.2%-0.25%的活期存款利率。
今年5月份，金融監(jiān)管部門(mén)下調(diào)了通知存款利率，并叫停了可自動(dòng)轉(zhuǎn)存的智能通知存款產(chǎn)品。隨后，部分銀行開(kāi)始推廣現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品來(lái)承接智能通知存款的相關(guān)資金。
亦有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，銀行紛紛布局零錢(qián)理財(cái)產(chǎn)品，主要是從需求端來(lái)看，在存款利率持續(xù)下調(diào)、理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大的背景下，投資者對(duì)于穩(wěn)健性高、流動(dòng)性強(qiáng)的投資產(chǎn)品需求增加。同時(shí)，從供給端來(lái)看，銀行通過(guò)推出“零錢(qián)組合”服務(wù)，能夠吸引投資者，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而增加中間業(yè)務(wù)收入，提升盈利水平。
在產(chǎn)品組合數(shù)量大漲背后，市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品背后的風(fēng)險(xiǎn)亦有所擔(dān)憂(yōu)。金融監(jiān)管資深專(zhuān)家周毅欽向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，產(chǎn)品組合的形式雖然能夠有效幫助客戶(hù)解決資金流動(dòng)問(wèn)題，但若相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模過(guò)大，在極端情況下則可能對(duì)貨幣市場(chǎng)等穩(wěn)定性造成影響。即便如此，他認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間這類(lèi)組合產(chǎn)品的規(guī)?？赡苓€會(huì)繼續(xù)上行。
“底層貨幣基金一旦集中贖回，市場(chǎng)極有可能發(fā)生羊群效應(yīng)?！敝芤銡J表示，監(jiān)管層此前設(shè)立每只產(chǎn)品1萬(wàn)元快速贖回額度的限制，旨在以此防范由于大額贖回所帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)。但相關(guān)組合產(chǎn)品更像是一只重要貨幣基金，但沒(méi)有適用重要貨幣基金的監(jiān)管規(guī)則，而把原本客戶(hù)主觀挑選散買(mǎi)的貨幣基金通過(guò)金融服務(wù)鏈接在一起，容易出現(xiàn)傳染效應(yīng)。為此，他建議，金融監(jiān)管部門(mén)可以對(duì)這類(lèi)理財(cái)組合進(jìn)行監(jiān)管引導(dǎo)，并對(duì)組合內(nèi)涵蓋產(chǎn)品的數(shù)量進(jìn)行上限管理，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。
廖志明亦認(rèn)為，如果此類(lèi)組合產(chǎn)品的規(guī)模過(guò)大，一旦發(fā)生極端情況，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊。不過(guò)，在他看來(lái)，這些組合產(chǎn)品主要針對(duì)個(gè)人客戶(hù)，而個(gè)人客戶(hù)對(duì)應(yīng)急需求總體相對(duì)平穩(wěn)，因此發(fā)生極端狀況的可能性相對(duì)較小。
