【市場觀點(diǎn)】反彈,拐點(diǎn)來了?(04.12)

2022-04-12 20:37:40藥師的后花園05:51 8260
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最近我養(yǎng)成了一個(gè)新習(xí)慣,早上起來其他新聞都先扔一邊,第一時(shí)間找上海和廣州的新增確診人數(shù)。不少基金經(jīng)理和研究員也都很關(guān)注這個(gè)數(shù)據(jù),因?yàn)橐咔椴豢煽?,說再多行業(yè)邏輯也沒用,停工停產(chǎn)都得嗝屁。如果疫情逐步可控了,哪怕還沒完全可控,出現(xiàn)拐點(diǎn)也是利好。



上海4月11日新增本土確診病例994例,無癥狀感染22348例,如今大部分病例都是無癥狀感染,所以看?圖代表無癥狀感染的紅色線就可以了,4月11日出現(xiàn)了往下的拐點(diǎn)


數(shù)據(jù)來源:Wind


上星期在線上調(diào)研了一些基金經(jīng)理,大家普遍的觀點(diǎn)都是4月底-6月份,看上海的疫情是否逐步可控。對于疫情,我們都沒什么辦法作出很精準(zhǔn)的判斷。但是結(jié)合吉林疫情數(shù)據(jù)來推算的話,這周內(nèi)就應(yīng)該會(huì)看到上海新增病例的高峰點(diǎn),4月中下旬逐步下降,最早4月底最遲5月初有機(jī)會(huì)看到清零。


現(xiàn)在對經(jīng)濟(jì)最大沖擊的主要變量還是在疫情,這輪疫情沖擊了上海、吉林等重要城市,對于經(jīng)濟(jì)的沖擊力度是比較大的。


之前就有朋友擔(dān)心吉林的疫情會(huì)不會(huì)影響到今年的春耕播種,吉林是我國農(nóng)業(yè)大省。還有上海是全國芯片半導(dǎo)體重要城市,像瀾起科技、韋爾股份等芯片半導(dǎo)體龍頭企業(yè)都在上海,今年一季度的業(yè)績可能會(huì)受到影響。再比如西安是我國的軍工重鎮(zhèn),之前西安疫情就導(dǎo)致部分軍工企業(yè)生產(chǎn)受到影響,去年四季度業(yè)績就下滑。


雖然看到了拐點(diǎn),但我們還是要再觀察一段時(shí)間。因?yàn)閵W密克戎BA.2的傳染性很強(qiáng),用之前的數(shù)據(jù)模型假設(shè)可能會(huì)有偏差,說不定今天看到拐點(diǎn),過一段時(shí)間稍微放松警惕,疫情又再度蔓延。


但無論怎樣,現(xiàn)在都不應(yīng)該再悲觀了,現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)很差,各方都在想辦法解決,以前收緊的政策也會(huì)開始逐步放松。最賺錢的一筆投資往往都是買在最壞的時(shí)候。


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昨晚有朋友讓我說說中美利差倒掛是怎么回事?最近很多媒體都有聊這個(gè)話題,但我覺得沒有之前美債收益率倒掛?《經(jīng)濟(jì)危機(jī)的信號(hào)出現(xiàn)了》那么值得重視。


先給沒聽過中美利差倒掛的朋友簡單解釋一下,中美利差倒掛是指美國國債收益率超過了中國國債收益率。一般來說,因?yàn)?strong style="color:#FC5832;word-break:break-all;font-family:Helvetica,Arial,sans-serif;font-weight: normal;">中國的GDP增速是超過美國的,利率也比美國高,所以中國國債收益率應(yīng)該比美國高。


但因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)受到疫情封控影響,增長陷入停滯,最近這段時(shí)間美國經(jīng)濟(jì)增長階段性是比中國好。現(xiàn)在可以用“內(nèi)滯外脹”來形容,國內(nèi)主要是想辦法克服疫情干擾盡快把穩(wěn)增長政策落實(shí)下去。美國則主要是想辦法克服通脹壓力,盡快把物價(jià)打下來。所以國內(nèi)央行可能是在準(zhǔn)備降息降準(zhǔn),美聯(lián)儲(chǔ)是在準(zhǔn)備加息縮表。


中國這邊減,美國那邊加,美國國債收益率就超過中國,中美利差就倒掛了。大家看?圖,藍(lán)色線就是中美利差,用中國10年期國債收益率減美國10年期國債收益率。一般來說,中美利差應(yīng)該大于0%,但昨天中美利差是-0.02%,說明美債收益率已經(jīng)超過中債了。


數(shù)據(jù)來源:Wind


或者我換張圖,直接把10年期美債收益率和10年期中債收益率標(biāo)出來,?圖紅色線和紫色線相交的地方,就是中美利差倒掛的時(shí)候,我用紅圈圈出來了。


數(shù)據(jù)來源:Wind


上一次中美利差倒掛要追溯到2010年。當(dāng)時(shí)美國剛從2008年次貸危機(jī)中走出來,為了刺激經(jīng)濟(jì)使用了量化寬松政策(QE),說白了就是印錢。為了拯救經(jīng)濟(jì),美聯(lián)儲(chǔ)把利率下調(diào)到0%-0.25%。這個(gè)低利率水平從2008年12月一直維持到2015年12月,長達(dá)7年時(shí)間。


中國當(dāng)時(shí)也受到了次貸危機(jī)的影響,所以當(dāng)時(shí)我們推出了4萬億基建投資計(jì)劃。但是到了2010年,我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)有點(diǎn)過熱的跡象,所以開始收緊貨幣政策了,2010年我們先后6次升準(zhǔn),兩次加息,并且嚴(yán)控房地產(chǎn)市場


所以前后兩次中美利差倒掛背后的經(jīng)濟(jì)狀況是不一樣的,2010年是中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇,提前收緊貨幣政策,美國經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇,一直維持寬松貨幣政策。2022年則反過來,美國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇,為了壓制通脹,開始收緊貨幣政策。中國經(jīng)濟(jì)遇到疫情影響再度下滑,要重啟寬松貨幣政策。


美國國債收益率倒掛,是一個(gè)預(yù)警信號(hào),它預(yù)示著未來美國經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入新一輪衰退并且可能會(huì)出現(xiàn)新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)。


中美利差倒掛,沒有什么預(yù)警信號(hào),它就是反映了中國經(jīng)濟(jì)跟美國經(jīng)濟(jì)的增速差,中國資產(chǎn)的吸引力相對美國資產(chǎn)吸引力在下降?,F(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)比美國差,不用中美利差倒掛顯示,我們也大概清楚。而且,上海的朋友最清楚。


但這并不代表未來,如果未來中國經(jīng)濟(jì)重新變好,或者美國經(jīng)濟(jì)變差,那么中美利差就會(huì)重新擴(kuò)大,所以關(guān)鍵還是看疫情。


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拐賣婦女兒童罪的反拐工作

2008年10月28日日召開的反對拐賣婦女兒童行動(dòng)工作部際聯(lián)席會(huì)議第一次聯(lián)絡(luò)員會(huì)議上獲悉,中國反拐工作取得明顯成效,全國拐賣婦女兒童犯罪發(fā)案數(shù)總體下降,但部分地區(qū)此類犯 罪仍然比較突出,犯罪形勢和手段也出現(xiàn)一些新的特點(diǎn),中國將切實(shí)加強(qiáng)反拐打拐工作。 這些新的特點(diǎn)是:犯罪團(tuán)伙化趨勢明顯,犯罪網(wǎng)絡(luò)錯(cuò)綜復(fù)雜;拐賣對象復(fù)雜化,以兒童為侵害對象的案件增多,非法收養(yǎng)仍然是拐賣兒童犯罪的主要目的;犯罪手段多樣化、暴力化趨勢明顯,盜竊、搶奪兒童案件時(shí)有發(fā)生,部分犯罪嫌疑人通過網(wǎng)絡(luò)聊天交友、相約游玩等新的作案手段拐賣婦女;犯罪地域逐漸擴(kuò)大,跨國、跨境拐賣婦女兒童案件屢有發(fā)生。 公安部副部長張新楓說,解決拐賣犯罪問題需要有關(guān)部門和社會(huì)各界的通力合作,國家反拐行動(dòng)計(jì)劃為多部門合作奠定了良好基礎(chǔ),聯(lián)席會(huì)議各成員單位要對照工作分工,明確目標(biāo),完善措施,落實(shí)責(zé)任,狠抓落實(shí),推動(dòng)反拐工作向縱深發(fā)展。 2008年1月1日,《中國反對拐賣婦女兒童行動(dòng)計(jì)劃》開始實(shí)施,此行動(dòng)計(jì)劃涉及28個(gè)部委,涵蓋預(yù)防、打擊、受害人救助、遣返及康復(fù)、國際合作等反拐工作的各個(gè)領(lǐng)域。按照行動(dòng)計(jì)劃,建立反對拐賣婦女兒童行動(dòng)工作部際聯(lián)席會(huì)議制度,公安部為牽頭單位,各地區(qū)特別是拐賣婦女兒童犯罪活動(dòng)重點(diǎn)地區(qū)根據(jù)各自實(shí)際建立相應(yīng)的反拐工作機(jī)制。

拐賣兒童反了憲法中的什么

拐賣兒童的行為違反《刑法》第二百四十條。構(gòu)成拐賣婦女、兒童罪。

觀看拐賣兒童影片有感夢想起飛

看著挺感人的,我和孩子昨晚在影院看的,新電影,估計(jì)過一段時(shí)間都有視頻了。

什么叫反彈

這位朋友,你好,就是說一個(gè)力向另外一個(gè)地方發(fā)力的時(shí)候,另外一個(gè)地方又把它反彈回來的。

谷底反彈、觸底反彈 和 絕地反彈 有什么區(qū)別?

雖然是很多年前的問題,還是回一下我的看法。建議用谷底反彈。觸底反彈是經(jīng)濟(jì)學(xué)用語。絕地反彈更像是描寫一種絕望的處境,然后被逼著反彈。你原句的意思更像是描述一種心情。以上個(gè)人看法。

去吧皮卡丘反彈精靈大全 反彈精靈有哪些

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趙本山的小品《賣拐》反應(yīng)的實(shí)質(zhì)是啥?

感覺趙本山的小品是現(xiàn)在春晚上唯一沒有“教育意義”的小品了,我們就不要再研究反應(yīng)什么實(shí)質(zhì)了不好嗎,呵呵。 引用老郭的一句話“先搞笑吧,不搞笑就太搞笑了?。 ?/p>

“觸底反彈”是什么意思,什么叫觸底反彈

主要是通過運(yùn)動(dòng)和飲食搭配來達(dá)到減肥效果,就是一定要健康減肥,晚飯要在8.0以前吃,要吃很少一點(diǎn)的米飯,不要吃含脂肪的肉類.吃新鮮蔬菜,水果,多喝水,多運(yùn)動(dòng)。

反彈琵琶的意思是什么 反彈琵琶的意思

1、反彈琵琶,漢語成語,拼音是fǎn tán pí pá,意思是喻指搏棗一種突破常規(guī)的思維或行租漏為,或基型拆從反面看問題,或與常規(guī)行為對著干。 2、反彈琵琶也是一種敦煌壁畫舞姿。莫高窟有十多幅壁畫中的樂舞場面都繪有此舞姿。

當(dāng)你死后防彈的反應(yīng)

你走,這個(gè)防他,有什么壞事?這就沒什么反應(yīng),什么都沒有啊!

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