今天是11月29日，星期一
大家好，周末最大的事件就是病毒變異引發(fā)全球恐慌，歐美股市大跌”，德法英股市單日跌幅均超過3%，道瓊斯指數(shù)更是創(chuàng)出年內(nèi)最大單日跌幅。昨晚很多人都擔(dān)心A股今天怎么開，今天真是表現(xiàn)不錯。幾大重要指數(shù)周一低開后，紛紛快速反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅更是高達1%，那接下來A 股怎么走，外圍市場對于A股市場的影響，是會很快會過去，還是將形成持續(xù)性，今天我們和大家聊聊這個話題。
我們先來看一下美股的走勢。在上周五，美股三大股指跌幅均超過了2%，這也是美股在“感恩節(jié)”假期后次日的最差表現(xiàn)。
原因之一，就是疫情引發(fā)新一輪傳播的連鎖反應(yīng)。周四南非衛(wèi)生部長宣布發(fā)現(xiàn)一種新冠病毒的新變種，引發(fā)市場擔(dān)憂，中國香港、比利時也已經(jīng)發(fā)現(xiàn)個別案例。世界衛(wèi)生組織WHO認定此病毒為“須密切關(guān)注變種(VOC)”，日本更是在本周一宣布將暫停外國人入境。
第二，全球市場收緊流動性的預(yù)期。通脹為全球經(jīng)濟恢復(fù)帶來的壓力，已經(jīng)引起了各國的重視，而收緊流動性的加息等貨幣政策，就成為對抗通脹的重要手段。韓國與新西蘭均在下半年以來，連續(xù)兩次加息，并暗示未來將大幅收緊貨幣政策。
知名投行高盛在上周四預(yù)計美聯(lián)儲的緊縮步伐將進一步加速。認為美聯(lián)儲最早將在3月加息，最佳加息時點則是6月，美聯(lián)儲將在2022年全年加息3次。市場流動性一旦收緊，在美股高估值背景下，自然會刺激市場下跌。
數(shù)據(jù)上看，也支持高盛的這種判斷。10月美國消費者價格指數(shù)同比漲幅達6.2%，是1990年11月以來最大漲幅。意味著包括生活必需品在內(nèi)的幾乎所有商品都在漲價，通脹壓力加大。
第三，原油大跌，放大了恐慌的心理。WTI 原油上周跌幅高達 10.3%，僅 26 日當(dāng)天每桶就下跌了約10 美元。其實對于油價的調(diào)整，新冠疫情并不是重要原因，只是加速器。畢竟，今年下半年以來，全球能源危機愈演愈烈，不僅天然氣價格飛漲，兩大國際原油期貨今年以來累計漲幅也都超過了60%，為此，全球多國紛紛采取措施，各國相繼釋放相應(yīng)原油儲備，目前的油價下跌，自然順理成章了。
盡管上述多重因素造成A股周一低開，不過最終兩市全天仍收出陽線形態(tài)，代表著多頭仍然在進行有力反抗，成交量能更是已經(jīng)連續(xù)27個交易日處于萬億以上。
從慣例來看，以往只要美股大跌，A 股總是不可避免跟隨。但是昨天A 股盤前富時A 50表現(xiàn)非常強勢。最直接的原因是本身國內(nèi)疫情的控制就要比國外要很多，疫情對于經(jīng)濟的影響相對有限。
最根本原因，還要回歸到實體經(jīng)濟增速與上市公司基本面本身。雖然今年A股指數(shù)表現(xiàn)一般，但是依然有多家上市公司業(yè)績實現(xiàn)快速增長，像鋼鐵煤炭這些順周期行業(yè)，以及新能源領(lǐng)域相關(guān)上市公司，新能源汽車，鋰電，光伏，軍工，半導(dǎo)體等等。
另外綜合近兩年疫情對市場的沖擊情況來看，不論是印度3~5月感染新冠人數(shù)增加，還是美歐7~9月爆發(fā)Delta疫情，都僅僅是對市場造成了短暫的一次性沖擊。例如7月19日當(dāng)“德爾塔”在美國變異升級時，標普500指數(shù)在當(dāng)天曾一度下跌1.6%，但也就限于此而已。拉長時間來看，在整個疫情升級期間，都基本上沒有對市場造成太多沖擊。我國更是具備充分抗疫、全員抗疫的設(shè)備、手段與方法，在今年的市場波動中，早已擺脫了疫情的沖擊。
并且即使是著眼此次新發(fā)病毒，美國制藥廠商輝瑞也已經(jīng)表示，100天內(nèi)可以開發(fā)和生產(chǎn)出針對變種的疫苗。最早“警報”新毒株的南非醫(yī)生也表示，盡管Oimicron雖然傳播很快，但癥狀相對溫和，也就是說致死率并沒有那么高。
具體到我國資本市場當(dāng)中，由于11月行情接近尾聲，12月重要會議即將到來，歷來“跨年行情”為機構(gòu)投資者所重視，近期基金經(jīng)理們的調(diào)研動作十分頻繁，本月以來共有532家上市公司接受了機構(gòu)調(diào)研。意味著這些基金經(jīng)理正在積極布局，準備捕捉明年行情的重要機遇。像興證全球原基金副總經(jīng)理董承非與寧泉資產(chǎn)創(chuàng)始人楊東、?？べY產(chǎn)創(chuàng)始人杜昌勇等調(diào)研了飛力達，睿遠基金趙楓、朱璘和農(nóng)銀匯理基金趙詣等共同調(diào)研了新宙邦，興證全球基金謝治宇調(diào)研了德賽西威，華泰柏瑞基金沈雪峰、長城基金何以廣、農(nóng)銀匯理基金趙詣等調(diào)研了當(dāng)升科技。
板塊方面，以今天領(lǐng)漲的“特斯拉”“電池”等新能源主題為例，在雙碳ESG重要性大大提升背景下，今年以來新能源汽車產(chǎn)銷連創(chuàng)新高，月產(chǎn)銷已接近40萬輛水平，1至10月滲透率繼續(xù)提升至12.1%，同時受海外市場恢復(fù)及新能源汽車出口增長的拉動，10月汽車出口又一次刷新歷史紀錄。“寧組合”相關(guān)標的配置的重要性，進一步提升。因此，短期疫情影響以及海外市場波動，并沒有影響資金的投資熱情。
特別是再疫情影響下，A 股的投資吸引力反而會進一步提升。但是目前病毒的進展情況還沒有完全確定，對于接下來的短期風(fēng)險依然要有預(yù)期，依然是用倉位控制風(fēng)險，盈利較高的方向依然集中在高端制造，新能源，成長性的板塊。
具體到定投策略方面，目前有兩類基金做強業(yè)績的動力最強。一類是從本年度排名中，穩(wěn)住、甚至有望向前提升排名的漲幅前列品種；另外一類是已經(jīng)近階段表現(xiàn)出逆襲潛力，從一、二季度的尾部水平，快速回升，已經(jīng)實現(xiàn)“逆襲”，來到年度第一軍團，有望進一步提升凈值收益率的小盤基金。當(dāng)然，具體選擇過程中，還要結(jié)合基金主題、基金規(guī)模、基金經(jīng)理操盤經(jīng)驗來綜合評估。
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