詢價流程不規(guī)范、報價缺少依據(jù) 監(jiān)管連續(xù)出手劍指新股報價行為

2021-08-14 11:33:11新京報07:17 1098
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8月13日晚間,上交所連發(fā)5份監(jiān)管措施決定書,對5家機構(gòu)采取書面警示、監(jiān)管談話等監(jiān)管措施。5家機構(gòu)在科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價過程中存在詢價流程不規(guī)范、報價缺少依據(jù)等違規(guī)行為,包括一家基金公司——鵬華基金,一家保險公司——平安養(yǎng)老保險,以及三家私募——深圳誠奇資產(chǎn)管理有限公司、上海少藪派投資管理有限公司、上海明汯投資管理有限公司等。

同日,中國證券業(yè)協(xié)會宣布對19家網(wǎng)下投資者采取自律措施,同樣劍指科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者報價問題。深交所也在前一日宣布對相關(guān)9家網(wǎng)下投資者開展專項檢查。

流程不規(guī)范、報價缺少依據(jù) 交易所出手劍指違規(guī)報價問題

記者注意到,本次被監(jiān)管警示的三家私募均為百億私募。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公示信息,上海少藪派投資、上海明汯投資、深圳誠奇資產(chǎn)3家私募基金管理人的管理規(guī)模均在100億元以上。其中,明汯投資為千億級量化私募,在今年4月由于巨額強贖和爆倉傳聞而站上風口浪尖。

根據(jù)上交所公布的監(jiān)管措施決定書,5家機構(gòu)均存在兩方面問題,一是詢價決策流程不規(guī)范,相關(guān)內(nèi)部控制存在缺失;二是報價結(jié)果缺少客觀研究支持與合理解釋,未能體現(xiàn)出在充分研究的基礎(chǔ)上進行理性報價。

在詢價流程方面,5家機構(gòu)均存在報價決策、復核等制度建設(shè)不完善或履行存在缺失等問題。鵬華基金、平安養(yǎng)老保險、上海少藪派投資、深圳誠奇資產(chǎn)4家機構(gòu)還被指出詢價當日未對報價相關(guān)人員的通訊設(shè)備進行嚴格管控,員工內(nèi)部管理不當,存在價格等關(guān)鍵信息泄露風險。另外,鵬華基金還存在事后調(diào)整內(nèi)部報告建議區(qū)間、事后補簽審批單等行為。

在報價方面,5家機構(gòu)在參與科創(chuàng)板新股詢價過程中,均存在未建立有效的估值定價模型問題,相關(guān)內(nèi)部研究報告缺少相關(guān)參數(shù)設(shè)置的詳細說明、嚴謹完整的邏輯推導過程,最終定價依據(jù)不足,定價結(jié)果存在隨意性。

此外,針對鵬華基金的監(jiān)管措施決定書指出,鵬華基金個別人員多次以消極態(tài)度對待檢查,對現(xiàn)場檢查工作的正常實施和開展造成一定影響。

最終,上交所對鵬華基金予以監(jiān)管警示并采取監(jiān)管談話,對其他4家機構(gòu)予以監(jiān)管警示。

此前,在今年7月5日,上交所也曾對6家機構(gòu)采取監(jiān)管措施,包括上海嘉懇資產(chǎn)管理有限公司、上海赫富投資有限公司、上海銀葉投資有限公司、上海千象資產(chǎn)管理有限公司、上海玖鵬資產(chǎn)管理中心(有限合伙)、上海乘安資產(chǎn)管理有限公司,上述6家機構(gòu)的違規(guī)行為與本次類似,也是詢價決策流程不規(guī)范、報價缺少依據(jù)等。

證券業(yè)協(xié)會對19家網(wǎng)下投資者采取自律措施 深交所強化新股報價行為監(jiān)管

強化新股報價行為監(jiān)管在持續(xù)推進中,證券業(yè)協(xié)會、交易所均有相關(guān)行動。

與上交所同日,中國證券業(yè)協(xié)會宣布對19家網(wǎng)下投資者采取自律措施,同樣是關(guān)于科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者報價問題。

證券業(yè)協(xié)會表示,近期,針對部分科創(chuàng)板項目報價一致性較高的線索,證券業(yè)協(xié)會會同上交所對19家網(wǎng)下機構(gòu)投資者開展聯(lián)合現(xiàn)場檢查,檢查及案件處理中發(fā)現(xiàn),相關(guān)網(wǎng)下投資者主要存在內(nèi)控制度不完善、定價依據(jù)不充分、未嚴格履行定價決策程序、工作底稿未妥善保存等問題。

按照投資者違規(guī)情節(jié)嚴重程度,證券業(yè)協(xié)會對上述19家存在違規(guī)情形的投資者采取相應(yīng)自律措施。其中,對1家保險公司暫停網(wǎng)下投資者資格一個月,對1家證券公司資管子公司、4家基金公司、4家私募基金管理人暫停新增配售對象注冊一個月,對1家證券公司資管子公司、6家基金公司、2家私募基金管理人給予警示。

除了科創(chuàng)板之外,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制也已落地,深交所也在開展針對創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者的專項檢查,上半年對11家網(wǎng)下投資者實施專項檢查并采取監(jiān)管措施。8月12日,深交所表示,近期,深交所關(guān)注到少數(shù)網(wǎng)下投資者在報價過程中出現(xiàn)改價頻次多、改價幅度大、報價持續(xù)高度一致等異常情況,據(jù)此,再次聯(lián)合中國證券業(yè)協(xié)會對相關(guān)9家網(wǎng)下投資者開展專項檢查。檢查對象包括6家私募基金管理人、1家基金公司、1家證券公司及1家財務(wù)公司。下一步,深交所將根據(jù)檢查情況確定后續(xù)工作措施。

規(guī)范報價行為 發(fā)揮機構(gòu)投資者專業(yè)定價能力

在注冊制下,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板實行市場化定價,網(wǎng)下投資者報價是新股價格確定的基礎(chǔ),機構(gòu)投資者也被認為是承擔了專業(yè)定價的職責。

去年9月,科創(chuàng)板新股上緯新材超低價發(fā)行事件曾引發(fā)市場高度關(guān)注,其發(fā)行價格為2.49元/股,不到投價報告的四分之一,此發(fā)行價格使得上緯新材上市時的市值剛剛達到10億元的上市標準,發(fā)行價再低一分就可能發(fā)行失敗。

在上緯新材的詢價中,99%的有效報價配售對象與最終定價分毫不差,也引發(fā)了買方抱團壓價的爭議。值得注意的是,此次被上交所采取監(jiān)管措施的5家機構(gòu)均參與了上緯新材的網(wǎng)下詢價,并且5家機構(gòu)的所有配售對象均與最終定價完全相符。

關(guān)于網(wǎng)下投資者參與詢價的相關(guān)規(guī)則早已明確各方責任和義務(wù)。證券業(yè)協(xié)會和交易所的相關(guān)文件均對網(wǎng)下投資者內(nèi)部控制和合理報價提出了要求。

除此之外,在科創(chuàng)板新股詢價過程中,主承銷商出具的投價報告是網(wǎng)下投資者報價的錨,證券公司在其中也起到了決定性作用。今年7月9日,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責的指導意見》(下稱《指導意見》),其中提及加強對報價機構(gòu)、證券公司的監(jiān)督檢查,規(guī)范報價、定價行為,證監(jiān)會還督促各證券公司切實提升保薦、定價、承銷等核心能力。

新京報貝殼財經(jīng)記者 顧志娟 編輯 宋鈺婷 校對 趙琳

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大概價格,各地不一樣

工程報價是什么意思

問題一:工程預算報價是什么意思 通俗的講,就是有人要修一個建筑,找來一批人,然后告訴他們我要修一個什么樣的,要求有哪些,然后這些人根據(jù)所提供的資料,回去開始算把這個建筑修下來得多少錢,這筆錢里面包括了所有的成本和利潤,由于每個施工方的技術(shù)水平施工方法人員配備想要追求的利潤什么的都不一樣,所以算出來的錢也不一樣礎(chǔ)最后要修建筑的人在里面找到他中意的那一家,其中計算的過程就是工程預算報價。 問題二:工程總價是什么意思 第1、一般工程造價是指施工單位完成某項工程所需要全部費用,含人工、材料、機械及企業(yè)利潤管理費稅金等。俗稱建筑成本。 第2、而作為建設(shè)單位,工程造價中增加了建筑單位管理費、甲供材料等,此工程總價就比第1條中的金額高。 第3、對一個建筑項目而言,如小區(qū)。它包括了多幢房屋,即單項工程,每個房屋的建修又含了土建、裝飾、安裝等單位工程。那么項目的總價與單項工程的總價是主從關(guān)系。 問題三:工程報價報死是什么意思? 指固定總價合同 固定總價合同是指合同的價格計算是以圖紙及規(guī)定、規(guī)范為基礎(chǔ),工程任務(wù)和內(nèi)容明確,業(yè)主的要求和條件清楚,合同單價一次包死,固定不變,即不再因為環(huán)境的變化和工程量的增減而變化的一類合同。在這類合同中,承包商承擔了全部的工作量和價格的風險。承包合同在國際貿(mào)易當中的工程承包里固定單價合同是指根據(jù)單位工程量的固定價格與實際完成的工程量計算合同的實激總價的工程承包合同。 問題四:工程造價是什么意思? 工程造價(Project Cost)兩種含義。第一種含義:工程造價是指建設(shè)一項工程預期開支或?qū)嶋H開支的全部固定資產(chǎn)投資費用。也就是一項工程通過建設(shè)形成相應(yīng)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所需用一次性費用的總和。這一含義是從投資者―業(yè)主的角度來定義的。第二種含義是從市場的角度來定義的,工程造價就是指工程價格。即為建成一項工程,預計或?qū)嶋H在土地市場、設(shè)備市場、技術(shù)勞務(wù)市場,以及承包市場等交易活動中所形成的建筑安裝工程的價格和建設(shè)工程總價格。通常是把工程造價的第二種含義只認定為是工程承發(fā)包價格。它是在建筑市場通過招投標,由需求主體投資者和供給主體建筑商共同認可的價格 。 問題五:工程造價,是什么意思? 就是建筑工程做的預算,樓房建成所需要的費用(人工費,材料費,機械費) 問題六:工程造價是什么意思 工程造價是指進行某項工程建設(shè)所花費的全部費用。工程造價是一個廣義概念,在不同的場合,工程造價含義不同。由于研究對象不同,工程造價有建設(shè)工程造價,單項工程造價,單位工程造價以及建筑安裝工程造價等。 工程造價的直意就是工程的建造價格。這里所說的工程,泛指一切建設(shè)工程,它的范圍的內(nèi)涵具有很大的不確定性。其含義有兩種: 第一種含義:工程造價是指進行某項工程建設(shè)花費的全部費用,即該工程項目有計劃地進行固定資產(chǎn)再生產(chǎn)、形成相應(yīng)無形資產(chǎn)和鋪底流動資金的一次性費用總和。顯然,這一含義是從投資者――業(yè)主的角度來定義的。投資者選定一個項目后,就要通過項目評估進行決策,然后進行設(shè)計招標、工程招標,直到竣工驗收等一系列投資管理活動。在投資活動中所支付的全部費用形成了固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。所有這些開支就構(gòu)成了工程造價。從這個意義上說,工程造價就是工程投資費用,建設(shè)項目工程造價就是建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資。 第二種含義:工程造價是指工程價格,即為建成一項工程,預計或?qū)嶋H在土地市場、設(shè)備市場、技術(shù)勞務(wù)市場等交易活動中所形成的建筑安裝工程的價格和建設(shè)工程總價格。顯然,工程造價的第二種含義是以社會主義商品經(jīng)濟和市場經(jīng)濟為前提。它以工程這種特定的商品形成作為交換對象,通過招投標、承發(fā)包或其他交易形成,在進行多次性預估的基礎(chǔ)上,最終由市場形成的價格。通常是把工程造價的第二種含義認定為工程承發(fā)包價格。   所謂工程造價的兩種含義是以不同角度把握同一事物的本質(zhì)。以建設(shè)工程的投資者來說工程造價就是項目投資,是“購買”項目付出的價格;同時也是投資者在作為市場供給主體時“出售”項目時定價的基礎(chǔ)。對于承包商來說,工程造價是他們作為市場供給主體出售商品和勞務(wù)的價格的總和,或是特指范圍的工程造價,如建筑安裝工程造價。 問題七:工程造價中的“定額”是什么意思? 定額是在合理的勞動組織和合理地使用材料和機械的條件下,預先規(guī)定完成單位合格產(chǎn)品的消耗的資源數(shù)量之標準,它反映一定時期的社會生產(chǎn)力水平的高低。對于每一個施工項目,都測算出用工量,包括基本工和其它用工。 再加上這個項目的材料,包括基本用料和其它材料。對于用工的單價,是當?shù)馗鶕?jù)當時不同工種的勞動力價值規(guī)定的,材料的價值是根據(jù)前期的市場價格制定出來的預算價格。根據(jù)每一個項目的工料用量,制定出每一個項目的工料合價,按照不同類別,匯總成冊,就是定額。如中華人民共和國交通部頒布實施的工程定額種類繁多,根據(jù)其性質(zhì)、內(nèi)容、形式和用途的不同,可分為4大類:1、按管理層次分為,全國統(tǒng)一定額、專業(yè)通用定額、地方定額和企業(yè)定額;2、按用途分為,工期定額、施工定額、預算定額、概算定額、投資估算指標等;3、按物質(zhì)內(nèi)容分為,勞動定額、材料消耗量定額和機械臺班定額;4、按費用性質(zhì)分為,建筑工程定額、安裝工程定額、其他費用定額、間接費用定額等。 問題八:工程招標中的,工程暫估價是什么意思? 招標過程中的工程暫估價一般為專業(yè)分包部分估價。這部分價格是含在標底中的,且不允許下浮讓利。工程造價是包含暫估價的。 我舉個例子你就明白了。 項目A進行招標,要求房建三級及以上單位??刂苾r也就是工程造價為1000萬。其中有30萬暫估價,為樓內(nèi)智能化系統(tǒng)部分。由于房建單位不能做弱電,這30萬就暫估進總價,等智能化圖紙出來,算價格后,由招標人和房建單位共同再招標,招個智能化單位。作為房建單位,投標時候只考慮970萬的下浮、讓利,來競爭中標。 很簡單的一個事情 問題九:工程造價基準價是什么意思? 基價;即規(guī)定的定額含量和基本價格。 基價中包括完成一個單位工程施工中所需的;人工、材料和機械費用。 人工中包含;主要人工河輔助人工。 材料中包含;主材和輔材 機械費用中包含;機械折舊費、能源消耗費、司機工工資、日常維修費用等 問題十:工程造價和工程總造價是什么區(qū)別? 工程總造價是指建設(shè)項目總投資,包括固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資,而工程造價包括設(shè)備購置費、建筑安裝工程費、建設(shè)其他費、預備費、貸款利息。工程造價是有兩種含義的一種是一項工程固定資產(chǎn)投資費用,第二種是以市場經(jīng)濟(如招投標所形成的價格)為前提的包括,但是通常會認定為是工程承發(fā)包價格。

報價和定價是一個意思嘛?

不一定,定價一般是廠家或者高級別的大經(jīng)銷商定義的一個參考價,然后其他的下級經(jīng)銷商,小的經(jīng)銷商可以參考這個定價,然后自己再對消費者報一個價格,從中賺取差價利潤,但有時候也會報低價,搞促銷活動,兩者沒有必然的關(guān)系,也不一定哪個價高

如何讓對方報價

憑經(jīng)驗:要你全部報價的客戶一般下單的可能性不明朗,或多只是想了解一下行情。 但是也可以把握一下,可能對方是個新手,你可以要求對方先選擇幾個樣品報價,如果對方真的有誠意,他們一般都會接受的。???我常見到這種人,一見面,什么也不說,就要我們所有報價,我心里就有火,不過他們必競是客,但我知道就算把全部報價給他也是泥牛下海,于是,接到這種詢價我一定回復,但一個產(chǎn)品也不報,只是和他客氣周旋一下,并要他提出相關(guān)的要求,如果提不出來,說明兩個問題 ,1, 這個人不專業(yè),并不是真正的賣家,2.他此時并沒有誠意合作。所以我還是不會給他報價,會和他講公司的實力和優(yōu)勢。,如果寫兩封信沒有回的話,就隔上一段時間,問候一下,做做廣告信。 ?選幾款自己有優(yōu)勢的產(chǎn)品,選擇性報價!!!

本本的報價

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港股股票的買賣盤報價規(guī)則是怎樣的

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競價怎么競價,報價可以改幾次

可以隨便你改多少次

手機網(wǎng)上報價。報的是什么價?進貨價嗎?

不是進價!因為網(wǎng)不要什么房租啊,稅啊,員工工資啊,所以報價要比現(xiàn)實的便宜一兩百的

汽車之家報價大全上報價和總價什么意思

應(yīng)該是報價6w(裸車價),加上汽車購置稅、保險費、牌照費、車輛年檢費、過路過橋費等等費用加起來總價為7.2w。

季報披露對股價有什么影響?如何根據(jù)季報選股?

有特別大的影響,很有可能會導致股票價格上漲,購買的人數(shù)也會變得越來越多,股價也會變得越來越高,要理性,不要太過于盲目,除了要觀察季報之外,也應(yīng)該觀察股票的 K線值和漲跌幅度。

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