對于多數(shù)投資者而言，在牛市中及時止盈是很重要的，雖然止盈可能會損失一部分潛在收益,但投資者如果執(zhí)著“賺最后一個銅板”，那么基金也可能在牛轉(zhuǎn)熊時發(fā)生巨大回撤，前期積累的收益只是紙面浮盈，曇花一現(xiàn)。
對于普通投資者來說，其實有三種比較簡單和易操作的止盈方式。
第一種是估值止盈法，簡單說就是低估買入，正常估值持有，高估賣出。這種方法最適合指數(shù)基金，特別是成立時間較長的寬基指數(shù)，因為持倉透明，歷史估值的參考價值就會比較高。
我們比較常見的估值指標(biāo)有市盈率（PE）、市凈率（PB），由于不少股票受2020年疫情影響，盈利出現(xiàn)階段性下滑，所以目前市盈率指標(biāo)可能并不準(zhǔn)確，我們來看一下市凈率估值。以滬深300指數(shù)為例，目前近十年的市凈率百分位已經(jīng)在83%左右，意味著目前的估值比過去10年中80%以上的時間更高，在這種情況下，投資者可以把資金分成2部分，分別在估值百分位分別達(dá)到85%、95%的時候止盈。（相關(guān)指數(shù)的估值百分位可以在好買基金APP中查看）
數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)截至2021.2.3
估值止盈法，適合基金組合中寬基指數(shù)或者行業(yè)指數(shù)基金比較多的投資者。它可以幫助我們在指數(shù)上漲，估值擴張的過程中逐步鎖定收益，避免在牛轉(zhuǎn)熊的時點滿倉下跌，從而有效控制風(fēng)險。
第二種是目標(biāo)收益止盈法。目標(biāo)收益止盈法是最簡單有效的方法，我們只要做一件事：確定一個目標(biāo)收益率，比如年化10%、15%或20%，達(dá)到目標(biāo)就贖回，沒達(dá)到就繼續(xù)持有基金。
對應(yīng)的止盈收益率，投資者可以參考同類基金的歷史表現(xiàn)，舉個例子，優(yōu)秀的主動權(quán)益類基金，在過去十幾年的年化收益能達(dá)到15%以上，如果偏保守的投資者可以把目標(biāo)定的低一些，比如年化15%，而偏激進的小伙伴則可以把收益率的目標(biāo)定到年化25%左右。
目標(biāo)收益止盈法，適用新手和對自己的目標(biāo)收益、風(fēng)險偏好有清楚認(rèn)識的投資者。提醒一下，大家需要設(shè)置一個合理的止盈目標(biāo)，如果設(shè)定的目標(biāo)收益率過低，基金早早達(dá)到了目標(biāo)收益，而你仍看好后續(xù)市場，也沒必要一次性賣出，可以進行分批止盈。
第三種是最大回撤止盈法。最大回撤止盈法是在目標(biāo)收益率的基礎(chǔ)上，設(shè)定一個最大回撤目標(biāo)，在基金收益率達(dá)到止盈目標(biāo)后，先不止盈，而是繼續(xù)持有。隨后當(dāng)凈值從高點下跌，跌破最大回撤目標(biāo)時，再止盈贖回。
舉個例子，我們將累計收益率50%作為收益率目標(biāo)，回撤10%作為最大回撤目標(biāo)。當(dāng)投資的基金收益率達(dá)到50%時，先不止盈，繼續(xù)持有。假如基金繼續(xù)上漲，收益率達(dá)到70%以后出現(xiàn)下跌，當(dāng)從最高點的跌幅達(dá)到10%，也就是收益率跌回60%的時候，再止盈贖回。當(dāng)然，最大回撤會因目標(biāo)收益、基金風(fēng)險特征而不同，如果是波動較小的基金，可以把最大回撤設(shè)為5%，而對于波動、回撤較大的行業(yè)主題基金，可以適當(dāng)提高，比如設(shè)為10%。
最大回撤止盈法，更適合市場指數(shù)不斷上漲，點位接近歷史最高點的情況，比如現(xiàn)在上證50、滬深300等藍(lán)籌寬基指數(shù)已經(jīng)處于歷史估值高位，相對來說，這個止盈方法更適合目前的行情，能在一定程度上幫助我們降低錯失后續(xù)行情的概率，獲得比預(yù)期更高的收益。
