瑞思少兒英語放假開學時間

2020年4月2日，瑞幸咖啡發(fā)布公告，承認虛假交易22億人民幣，股價暴跌80%，盤中數(shù)次暫停交易。4月5日，瑞幸咖啡發(fā)布道歉聲明。

01事件回顧

2017年10月，瑞幸咖啡成立。

2019年5月17日，瑞幸咖啡登陸納斯達克，融資6.95億美元，成為世界范圍內從公司成立到IPO最快的公司。

2020年2月1日，著名調查機構渾水研究發(fā)布了一份對“瑞幸咖啡”股票長達89頁的匿名做空報告。渾水在這份報告中認為，瑞幸咖啡正在捏造公司財務和運營數(shù)據(jù)，調查結論顯示：2019年第三季度和2019年第四季度，每家瑞幸門店每天的商品銷量，分別至少夸大了69%和88%。瑞幸咖啡股價當日重挫10.74%，以32.49美元收盤。

02瑞幸如何通過虛增收入進行造假？

1）虛構獲客量

通過“跳號”的形式虛增銷售量，。簡單來說，取餐碼本來應該是“1，2，3，4”按照順序自然增加，但瑞幸是通過“1，3，5，6，8”來進行隨機增加。這樣看來，瑞幸的訂單量就上去了?？浯罅虽N量，實現(xiàn)虛構收入的目的。

2）虛增凈售價

另一方面，瑞幸則悄悄提高每件商品的凈售價。渾水的做空報告中顯示，瑞幸每件商品的零售價至少虛增了1.23元。由于大量優(yōu)惠券和折扣的補貼行為，瑞幸的實際售價僅為標價46%，而非管理層所說的55%。

3）虛增廣告費用以增加利潤

通過第三方的媒體追蹤顯示瑞幸在2019Q3大幅夸大了其廣告費用，高達150%。瑞幸有可能將其夸大的廣告費用回收回去，以增加收入和門店層級的利潤。

4）虛構現(xiàn)金流

瑞幸的管理者通過股票質押兌現(xiàn)了其持有的49%的股票（占流通股總數(shù)的24%），瑞幸有可能使用質押獲得的資金虛構現(xiàn)金流。

03瑞幸造假帶來的影響

1、對于自身的影響

財務造假欺詐，在證券市場是重罪。在美國市場，投資人、監(jiān)管機構以及司法部門都對此有嚴厲打擊。一旦因為造假和欺詐導致投資者出現(xiàn)重大損失，那么這個公司可能會面臨：

1）投資者的集體訴訟；

2）SEC（美國證監(jiān)會）的巨額罰單（不光是錢，也包括強制退市）；

3）刑事責任。

除了以上三點，中國新修訂的證券法賦予了中國證監(jiān)會和公安司法機關“長臂管轄權”，瑞幸造假相

2、對于中概股的影響

瑞幸的造假讓所有中概股信任受損。瑞幸造假將使得未來所有赴美上市的中國公司面臨困境，不排除引發(fā)SEC對所有中概股的大規(guī)模審查。

3、對中介機構的影響

作為瑞幸聘請的IPO及日常審計機構，安永被質疑的核心問題在于：為什么在造假行為存在的這么長時間里沒有發(fā)現(xiàn)，而是在渾水這家第三方做空機構發(fā)布詳細的調查報告后，才進行詳細調查進而發(fā)現(xiàn)問題？

04瑞幸商業(yè)模式及背后的“資本游戲”

陸正耀正在瑞幸咖啡身上復制神州租車的“利用風口—彪悍融資—燒錢擴張—包裝上市—虛高股價—套現(xiàn)離場—股價大跌”的故事歷史在重演。

瑞幸的商業(yè)模式本身就存在問題：

瑞幸提出的針對核心功能性咖啡需求的主張是錯誤的；中國的中國的核心功能性咖啡需求市場規(guī)模較小并處于溫和增長趨勢。

瑞幸的客戶對價格敏感度高，留存率依靠優(yōu)惠的價格促銷來驅動。瑞幸試圖降低折扣水平（即提高有效價格）并同時增加同一門店的銷售額，這是不可能完成的任務。換句話說一旦瑞幸停止優(yōu)惠行為，他的客戶大部分將煙消云散。

既然是做企業(yè)，最后就是要落實到能不能賺錢這件事上來。企業(yè)存在的目的就是創(chuàng)造利潤（當然是在一切合法合規(guī)的前提下），這是企業(yè)最神圣的使命。無法獲得利潤的有缺陷的單位經濟：瑞幸破碎的商業(yè)模式必然會崩潰。